兑现消费资金智能人工回归部分 从公募收益

发布时间：2025-05-12 11:10:00 来源：青禾智库 作者：百科

　　部分基金经理在兑现人工智能板块收益后，部分已转向新消费。公募工智归消 

　　人工智能主线品种在短时间实现涨幅翻倍后，资金为基金经理“从高往低”的兑现调仓提供了好时机。证券时报记者注意到，收益前期一些看好人工智能的从人基金经理最近开始频频调研新消费，2023年糖酒会更是部分吸引了不少现场调研，部分基金经理强调4月份的公募工智归消消费股年报和一季报或触发A股市场风格转换。 

　　基金经理调研回归消费

　　在人工智能品种上有所布局的资金一些公募，已开始加紧调研仍在底部徘徊的兑现新消费板块。 

　　欢乐家（300997）披露的收益信息显示，中庚基金日前调研该公司，从人欢乐家主营椰子汁、部分罐头食品，公募工智归消该公司2022年营业收入约15.96亿元，资金同比增加8.38%；净利润约2.03亿元，同比增加10.65%。值得一提的是，中庚基金旗下多只基金，此前集体现身一家人工智能公司，公司股价今年以来的涨幅已达1.3倍。 

　　此前不少看好人工智能行情的公募基金近期均在强化调研消费行业，包括招商基金、长城基金、创金合信基金等多家公募集体奔赴成都糖酒会现场调研。以长城基金为例，该公司特别推出“长城行业调研团”消费观察专场，以“走进糖酒会，烟火气里觅新机”为主题，从4月6日至4月14日陆续推出六场直播活动。其中，4月12日、13日，长城基金与四川广播电视台联手直播，长城基金量化与指数投资部总经理雷俊、研究部消费组组长柴程森进入糖酒会现场，边逛边讲，详解今年糖酒会的特点、各个消费细分行业的发展现状和投资价值，干货满满。 

　　基金频频调研新消费行业的时间节点，恰是人工智能行情的一批主导品种已实现股价翻倍，这为基金经理“从高切到低”的调仓提供了的时机。持仓细节的变化也同样显露出部分基金已经开始从高往低的调仓。 

　　上市公司披露的一季报显示，一些基金经理在撤离人工智能品种后，已及时入局新消费公司，其中一家A股人工智能概念股披露的信息显示，一只QFII（合格境外机构投资者）在获利翻倍后已经清仓，而另一家A股新消费公司披露的信息显示，上述清仓的QFII一季度新进该消费公司前十大重仓股。 

　　若以今年3月末的股价计算，这只QFII清仓人工智能后所得资金，与他3月末持有的新消费品种市值大致相同，而且新的持仓目前已经获利近12%。 

　　A股或迎来风格转换

　　曾表态看好人工智能的基金经理，也似乎在相关公司股价高位后，开始更加关注对业绩复苏带来的消费股投资机会。 

　　长城基金量化投资部总经理雷俊在调研糖酒会时认为，回溯过往情况，二季度开始市场将从热点躁动逐步进入业绩兑现行情，大部分投资者会更加审慎对待个股的大幅波动，寻找业绩成长好、同时股价表现较弱的标的配置，市场可能会逐步均衡化。 

　　雷俊认为，各地把恢复和扩大消费摆在优先位置，以新场景、新服务为特点的新型消费深受年轻人青睐，正释放出消费新活力。他认为新消费整体范畴较大，包括数字新技术、新模式以及新媒介、新消费关系所驱动的消费行为，也是一种新型消费模式。核心的驱动因素还是来自消费升级、技术升级。 

　　诺德基金则看好市场风格切换后的消费医疗赛道，诺德基金基金经理朱明睿认为，在老龄化与消费升级趋势下，国内消费医疗需求的持续增长具有确定性，高质量、多元化、多层次的医疗体系需要社会办医的参与补充。医疗服务在我国长期处于供不应求的状态。随着防疫政策的优化调整，消费属性的医疗服务标的估值将逐渐修复，预计2023年消费医疗赛道具备较强修复弹性。 

　　“消费股前期一直在震荡，但4月份的年报和一季报相继披露，可能会带来A股投资风格的转换。”前海开源基金经理杨德龙表示，市场可能会重新进入到以业绩为主线的投资上，今年3月份消费复苏在加速，一季度社会消费品零售总额达到11.49万亿元，同比增长5.8%，3月份则同比增长10.6%，消费的增长将会带动消费白马股的回升。消费是中国经济转型受益的主要方面，而一季度消费增长对GDP的贡献已经达到了69%左右，恢复到疫情前的状态。所以，将扩大内需放在更加突出的位置，想尽一切办法来提振消费增速，增加居民收入，提高就业率，是今年经济出现稳步复苏的重要保障。

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